Alternatifs

Depuis plus d’un demi-siècle, BNP Paribas Real Estate Investment Management (BNP Paribas REIM) propose aux investisseurs privés et aux institutions internationales des solutions d’investissement novatrices sur les marchés immobiliers européens. Le dialogue que nous entretenons avec nos clients nous a amenés à investir dans des secteurs émergents qui sortent des secteurs de l’investissement immobilier traditionnel (bureaux, distribution, logistique/industriel). Soucieux de répondre aux attentes de nos clients qui souhaitent diversifier leur exposition et accéder aux performances compétitives du secteur, les équipes de BNP Paribas REIM gèrent environ 1,5 milliard d’euros* d’actifs immobiliers « alternatifs ».

Les placements alternatifs offrent aux investisseurs une exposition à un plus large éventail d’usages immobiliers. Avec l’émergence de nouvelles possibilités dans des domaines tels que le logement étudiant, les résidences pour personnes âgées et la santé, le marché est de plus en plus institutionnalisé. Ces nouvelles possibilités ont toutes un point commun : le locataire fournit des biens et des services depuis un bien immobilier qui est souvent conçu ou adapté spécifiquement à cette fin. Le secteur procure souvent aux investisseurs un revenu provenant d’un unique locataire en vertu d’un bail à long terme. C’est le cas, par exemple, des hôpitaux ou des cabinets médicaux.

Les placements alternatifs offrent généralement une rentabilité en termes de revenus plus compétitive que celle des secteurs immobiliers traditionnels. Cela reflète les risques opérationnels posés par les locataires et le nombre limité de nouveaux usages possibles pour un bâtiment spécialement construit ou aménagé à cet effet. La performance des placements alternatifs est en outre dissociée des cycles économiques, ce qui permet de diversifier le portefeuille. Les placements alternatifs connaissent une croissance rapide en raison de la réticence accrue des occupants à devenir propriétaires de leurs immeubles. L’innovation et les nouveaux usages de l’immobilier viennent enrichir les perspectives de croissance.

L’Europe n’en est encore qu’aux premiers stades de cette évolution structurelle des usages de l’immobilier. Les règles et les pratiques varient d’un pays à l’autre. Le marché est par conséquent fragmenté et offre aux opérateurs la possibilité de bâtir des plateformes d’envergure susceptibles de renforcer les normes professionnelles globales. La prestation de soins de courte durée aux personnes âgées en est un exemple.

BNP Paribas REIM dispose des compétences nécessaires pour proposer des stratégies alternatives adaptées au profil de risque et aux objectifs d’investissement du client. Notre équipe, composée de plus de 340 professionnels répartis à travers l’Europe, dispose d’une connaissance locale approfondie des usages de l’immobilier dans chaque pays, tandis que nos spécialistes de recherche fournissent des renseignements actualisés sur les tendances à long terme et sectorielles qui influent sur les placements alternatifs.

Études de cas illustrant notre savoir-faire lorsqu’il s’agit de faire face aux perturbations qui agitent le secteur de l’immobilier alternatif

Une stratégie qui a permis de constituer un portefeuille de 500 millions d’euros d’actifs de santé français pour les investisseurs institutionnels

Nous avons créé le fonds spécialisé HPF1 pour le compte d’investisseurs institutionnels soucieux de constituer un portefeuille de plus de 500 millions d’euros d’actifs de santé en France. Nous avons identifié une opportunité d’investir dans des cliniques et hôpitaux loués à long terme à des exploitants privés de premier plan.

Les derniers trois investissements du fonds portaient sur l’achat à terme d’une clinique pré-louée en développement à Bordeaux. Les deux autres (une clinique privée dirigée par Korean et un hôpital privé géré par Ramsay / Général de Santé) se trouvaient à Lyon. Tous les trois bénéficiaient de baux renouvelables de 12 ans au moment de l’achat.

_{* Au 31 décembre 2023}